به گزارش تازه‌های اقتصاد به نقل از تسنیم، نسبت قیمت به سود (P/E) بازار سرمایه با ادامه اصلاح قیمت سهام و انتشار گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها به حدود ۵.۸ واحد کاهش یافته است؛ سطحی که فاصله اندکی با کف ۵.۱ واحدی ثبت‌شده در شهریور ۱۴۰۴ دارد و از منظر تاریخی یکی از محدوده‌های مهم ارزندگی بازار محسوب می‌شود.

بررسی روند این شاخص نشان می‌دهد نسبت P/E بازار سرمایه اکنون به کمتر از ۶ واحد رسیده است؛ محدوده‌ای که در دوره‌های گذشته بارها به‌عنوان یک سطح حمایتی برای بازار عمل کرده و زمینه بازگشت تدریجی تقاضا را فراهم کرده است.

P/E پایین چه پیامی برای بازار دارد؟

نسبت P/E یکی از مهم‌ترین شاخص‌های ارزش‌گذاری سهام است و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای هر واحد سود شرکت‌ها حاضرند چند برابر آن پرداخت کنند. کاهش این نسبت معمولاً به معنای افزایش نسبی ارزندگی سهام است؛ به‌ویژه زمانی که افت P/E ناشی از کاهش قیمت سهام باشد و سودآوری شرکت‌ها در سطح مناسبی باقی مانده باشد.

در شرایط کنونی، کاهش این نسبت به محدوده ۵.۸ واحدی بیانگر آن است که بخش مهمی از ریسک‌های سیاسی و اقتصادی در قیمت سهام منعکس شده و بازار با احتیاط بیشتری شرکت‌ها را ارزش‌گذاری می‌کند.

محدوده ۶ واحد؛ حمایت تاریخی بورس

بررسی رفتار تاریخی بازار سرمایه نشان می‌دهد نسبت P/E در محدوده ۶ واحد، طی سال‌های گذشته در بسیاری از مقاطع به‌عنوان یک سطح حمایتی عمل کرده است. در این سطوح، سرمایه‌گذاران بلندمدت معمولاً با توجه به جذاب‌تر شدن ارزش‌گذاری شرکت‌ها، تمایل بیشتری به ورود نقدینگی نشان داده‌اند.

با این حال، کارشناسان تأکید می‌کنند که پایین بودن نسبت P/E به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد بازار نیست. تداوم سودآوری شرکت‌ها، ثبات متغیرهای کلان اقتصادی، کاهش ریسک‌های سیاسی و بهبود انتظارات سرمایه‌گذاران از جمله عواملی هستند که می‌توانند این شاخص را به محرکی برای رونق دوباره بازار تبدیل کنند.

رسیدن نسبت P/E بازار به ۵.۸ واحد، در کنار فاصله اندک آن با کف ۵.۱ واحدی شهریور ۱۴۰۴، نشان می‌دهد بازار سرمایه از منظر ارزش‌گذاری در یکی از جذاب‌ترین سطوح خود طی ماه‌های اخیر قرار گرفته است. از این رو، در صورت کاهش نااطمینانی‌های اقتصادی و تداوم عملکرد مناسب شرکت‌های بورسی، این محدوده می‌تواند بار دیگر به سکوی بازگشت تدریجی تقاضا و بهبود روند معاملات تبدیل شود.